The Sharpe Ratio

[swedtraders]

Har försökt läsa på om sharpe ratio och tror jag fattar principen. Min fråga kanske avslöjar att jag inte fattar ett dyft, men det kan inte hjälpas. Nåväl, man får ju en sharpe ratio i analysbänken och frågan är hur man ska läsa dessa värden. Jag kan få typ 0.4 som månadsvärde och -0.1 som årsvärde... Hur går detta ihop? Vad säger dessa tal då? Att min strategi är bättre på månadsbasis än på årsbasis? Kan någon förklara?

[petersi]

Hej Swetrader
Det Sharpe Ratio ger är hur stor den genomsnittliga avkastningen har varit i förhållande tiil hur stor standardavvikelsen har varit vilket indirekt ger den historiska risken.
Ett exemepel: Utgångsdata är avkastning per månad under 12 månader.
Genomsnittsavkastning är +1% per månad och standardavvikelsen 3% beräknat på 12 månadersavkastning. Om man sätter den riskfria räntan till noll% =>
Då blir SR=0.01/0.03=1/3 dvs ca 0.33
Positiv avkastning ger positivt SR vilket då naturligt ger negativ SR vid negativ avkastning.
SR kan inte rakt av jämföras vid olika tidsskala. SR måste skalas om så att man kan jämföra SR beräknat med månadsavkastning mot SR beräknat med dagsavkastning.

Men för att jämföra olika handelsalgoritmer och man håller sig till exv. månadsavkastning så fungerar det rätt så bra.
Du kan ladda ned excelarket som jag gjort för analys av handelsalgoritmer på forumet om du inte gjort det ännu.
Den innehåller beräkning av Sharpe Ratio och Sortino Ratio för 6,12 och 36 månader.

Eftersom jag inte använder NAT längre så vet jag inte hur SR beräkningen ser ut i analysbänken, så kan det vara en bra ide att göra samma beräkning med formler från Wikipedia eller liknande sida, och göra en jämförelse i Excel för säkerhets skull.

[petersi]

Nu glömde jag ju att svara på din fråga om dina SR beräkningar...
SR som är lägre än 1 är inte direkt bra. Är den lägre än noll så är den dålig.
SR bör vara större än 2. Mina egna fondalgoritmer har SR>3

[petersi]

Här är länken till strategiutvärderingsexcelarket

http://www.autostock.se/vbulletin/sh...7&postcount=37

[swedtraders]

Jag anstränger mig för att förstå men har ändå svårt att se logiken i sharpekvoten... Nedan två körningar med 1 resp. 100 % riskfri ränta, allt annat lika. Hur kan shapekvoten öka om man har 100% riskfri ränta? Borde den inte minska då? Årsomräknat går från -0.11 till -0.16, men månadsresultatet går istället från 0.44 till 0.96. Jag försöker men förstår fortfarande inte riktigt det här...

Exempel:

investerade 100 kkr med riskfri ränta sharpekvot 1%...

Max Result Drawdown 34.5010 %
Sharpekvot 0.4360 (månadsresultat) (pre 1994 0.4360)
-0.1122 (årsomräknat) (pre 1994 -0.1122)
Effektivt Resultat: 231531.9484% - Slutsaldo kontot: 231631948.38

Avkastning 231531948.38 kr 3.85% på 119 affärer under 9301:53:58 tim
Av dessa blankat 0 st med avkastning 0.00 kr 0.00%
Innehav 97 st med vinst 398690496.00 kr 8.91%
Innehav 22 st med förlust -167158560.00 kr -10.81%
Blankning 0 st med vinst 0.00 kr 0.00%
Blankning 0 st med förlust 0.00 kr 0.00%

Courtage 0.09% Min 99.00

---

investerade 100 kkr med riskfri ränta sharpekvot 100%...

Max Result Drawdown 34.5010 %
Sharpekvot 0.9626 (månadsresultat) (pre 1994 0.8491)
-0.1621 (årsomräknat) (pre 1994 -0.1543)
Effektivt Resultat: 231531.9484% - Slutsaldo kontot: 231631948.38

Avkastning 231531948.38 kr 3.85% på 119 affärer under 9301:53:58 tim
Av dessa blankat 0 st med avkastning 0.00 kr 0.00%
Innehav 97 st med vinst 398690496.00 kr 8.91%
Innehav 22 st med förlust -167158560.00 kr -10.81%
Blankning 0 st med vinst 0.00 kr 0.00%
Blankning 0 st med förlust 0.00 kr 0.00%

Courtage 0.09% Min 99.00

---

Hur hänger dessa sharpekvoter ihop egentligen? Årsvärden bör alltså ligga över 1, gärna 2 och över 3 ger guldstjärna, men vad är ett bra månadsvärde då?

Har inte hunnit titta på excelarket ännu, men ska definitivt göra det...

[Bertil]

---
investerade 100 kkr med riskfri ränta sharpekvot 100%...
...
Effektivt Resultat: 231531.9484% - Slutsaldo kontot: 231631948.38
Avkastning 231531948.38 kr 3.85% på 119 affärer under 9301:53:58 tim
---

Jag tycker att det är fler beräkningar som är mystiska. Effektiva resultatet är 231531.9484% medan avkastningen är 3.85%. Du säger ju att insatsen är 100kkr. Detta kan väl inte stämma? Handlar du derivat?? Beräkningen är ju gjord över ca 5 år och det är få derivat som har en så lång sparad tidsserie.
Med vänlig hälsning
Bertil

[swedtraders]

Insatsen är 100 000 kr och hela beloppet återinvesteras. Jag kör mot OMXS30 över nästan 12 år och simulerar hävstång (5 ggr i det här fallet). Slutsumman stämmer, jag har kontrollräknat. Även alla delsummor i rapporten stämmer, men trots det blir vissa tal i rapporten ett mysterium. Oavsett vilken period jag väljer så blir sharpekvoten på årsbasis aldrig positiv även om jag väljer en period med bara supersolida vinster och inga förluster alls. Jag förstår inte varför detta upplägg inte skulle fungera. Brukar sharpekvoten fungera som det är tänkt?

...Jag får väl testa direkt mot ett hävstångspapper också och se vad sharpekvoten blir då, om det blir någon skillnad.

Om sharpekvoten på årsbasis bör ligga på över 1, 2, eller 3, vad bör då månadskvoten ligga på för att man ska vara nöjd, riktigt nöjd, samt supernöjd??

[Rikard Nilsson]

Jag tycker att det är fler beräkningar som är mystiska. Effektiva resultatet är 231531.9484% medan avkastningen är 3.85%. Du säger ju att insatsen är 100kkr. Detta kan väl inte stämma? Handlar du derivat?? Beräkningen är ju gjord över ca 5 år och det är få derivat som har en så lång sparad tidsserie.
Med vänlig hälsning
Bertil

Procentsiffran efter avkastning i kronor en medelavkastning per affär.

[Bertil]

Insatsen är 100 000 kr och hela beloppet återinvesteras. Jag kör mot OMXS30 över nästan 12 år och simulerar hävstång (5 ggr i det här fallet).

All simuleringsstatistisk bygger på att man handlar aktier eller likvärdiga instrument. Handlar man t.ex terminer blir statistiken kajko.

Då du simulerar mot index så tror Analyzern att man handlar terminer men kan ju inte hantera säkerhetsbelopp. Om index står i 1400 och säkerhets beloppet är säg 11000 så får man ju handla 100 enheter dvs för 140000 för 11000:- För 100000:- får man alltså i verkligheten handla heltalsdelen av(100000/11000) gånger 100 st terminer dvs för 9*1400*100 som är 1260000:- För att fejka detta i Analyzern får man ju ha en belåning som är (1260000-100000/100000 = 11.6 gånger kontantinsatsen. Har du fejkat 5 gångers hävstång med att ha en belåning som är 4 gånger kontantinsatsen?
undrar
Bertil

[Wheelie]

Hej,

Håller med dig Bertil om att fler beräkningar är mystiska nu.
Efter att jag har laddat ner senaste versionen av NAT blir det fel i kolumnen %Vinst.
Vad jag förstår var förut %Vinst summan av kolumnen %Resultat eller?

Vad visar den nu?


Jag har kört på OMXS30 och köpt/sålt 1 st i antalskolumnen.

Max Result Drawdown 0.1556 %
Sharpekvot 0.3684 (månadsresultat) (pre 1994 0.3684)
-0.8798 (årsomräknat) (pre 1994 -0.8798)
Effektivt Resultat: 1.7118% - Slutsaldo kontot: 101711.80

Avkastning 1711.80 kr 0.62% på 270 affärer under 9924:50:57 tim
Av dessa blankat 0 st med avkastning 0.00 kr 0.00%
Innehav 163 st med vinst 3521.92 kr 2.13%
Innehav 107 st med förlust -1810.13 kr -1.61%
Blankning 0 st med vinst 0.00 kr 0.00%
Blankning 0 st med förlust 0.00 kr 0.00%


%Vinst Vinst
2005-01-03 - 2005-12-30 OMXS30 0,49% 116,37
2006-01-10 - 2006-12-19 OMXS30 0,27% 129,47
2007-01-03 - 2007-12-18 OMXS30 0,10% 80,35
2008-01-03 - 2008-12-30 OMXS30 0,26% 273,94
2009-01-12 - 2009-12-29 OMXS30 0,15% 184,37
2010-01-04 - 2010-12-27 OMXS30 0,09% 135,36
2011-01-04 - 2011-12-20 OMXS30 0,16% 293,25
2012-01-04 - 2012-12-28 OMXS30 0,13% 280,08
2013-01-04 - 2013-12-19 OMXS30 0,07% 168,35
2014-01-14 - 2014-11-04 OMXS30 0,02% 50,24
2004-12-30 - 2014-11-04 Alla Instrument 0,01% 1711,80


Enligt mina beräkningar stämmer Sharpekvoten årsomräknat men minustecknet skall bort.
Sharpekvot 0.3684 (månadsresultat) (pre 1994 0.3684)
-0.8798 (årsomräknat) (pre 1994 -0.8798)

[Bertil]

Procentsiffran efter avkastning i kronor en medelavkastning per affär.

Då räknar vi: 1.0385^119=89.6 gånger dvs en ökning med 8860% och alls inte 231531.9484%
Med vänlig hälsning
Bertil

Edit1: Ifall man nu använder belåning på 4 gånger aktuell kontantkassa så får man väl multiplicera procentökningen med 4 om man relaterar till ursprunglig kontantinsats dvs (89.6*5 -1) *100 dvs 44706%

[Rikard Nilsson]

Jo men får du med återinvesteringseffekten?

[Bertil]

Jo men får du med återinvesteringseffekten?

Jadå!
Den springande punkten är nog hur swedtraders simulerat 5 gångers hävstång
Med vänlig hälsning
Bertil

[swedtraders]

Bertil, jag justerar bara säljpriset så att det motsvarar 5 ggr hävstång upp/ner. Alla individuella trades blir rätt, slutsumma vinst blir rätt och även den procentuella vinsten blir rätt.

Var de 3.85%-en kommer ifrån vet jag inte och varför sharpekvoten blir knasig vet jag inte heller. Hur kan månadsvärdet för sharpekvoten bli ca 0,4 och årsvärdet bli -0,1??

(Jag kör för tillfället v2.8.0.7, Dll 10.8.0.7. Det kanske spelar roll i det här fallet...)

[Rikard Nilsson]

Hej,

Håller med dig Bertil om att fler beräkningar är mystiska nu.
Efter att jag har laddat ner senaste versionen av NAT blir det fel i kolumnen %Vinst.
Vad jag förstår var förut %Vinst summan av kolumnen %Resultat eller?

Vad visar den nu?


Jag har kört på OMXS30 och köpt/sålt 1 st i antalskolumnen.

Max Result Drawdown 0.1556 %
Sharpekvot 0.3684 (månadsresultat) (pre 1994 0.3684)
-0.8798 (årsomräknat) (pre 1994 -0.8798)
Effektivt Resultat: 1.7118% - Slutsaldo kontot: 101711.80

Avkastning 1711.80 kr 0.62% på 270 affärer under 9924:50:57 tim
Av dessa blankat 0 st med avkastning 0.00 kr 0.00%
Innehav 163 st med vinst 3521.92 kr 2.13%
Innehav 107 st med förlust -1810.13 kr -1.61%
Blankning 0 st med vinst 0.00 kr 0.00%
Blankning 0 st med förlust 0.00 kr 0.00%


%Vinst Vinst
2005-01-03 - 2005-12-30 OMXS30 0,49% 116,37
2006-01-10 - 2006-12-19 OMXS30 0,27% 129,47
2007-01-03 - 2007-12-18 OMXS30 0,10% 80,35
2008-01-03 - 2008-12-30 OMXS30 0,26% 273,94
2009-01-12 - 2009-12-29 OMXS30 0,15% 184,37
2010-01-04 - 2010-12-27 OMXS30 0,09% 135,36
2011-01-04 - 2011-12-20 OMXS30 0,16% 293,25
2012-01-04 - 2012-12-28 OMXS30 0,13% 280,08
2013-01-04 - 2013-12-19 OMXS30 0,07% 168,35
2014-01-14 - 2014-11-04 OMXS30 0,02% 50,24
2004-12-30 - 2014-11-04 Alla Instrument 0,01% 1711,80


Enligt mina beräkningar stämmer Sharpekvoten årsomräknat men minustecknet skall bort.
Sharpekvot 0.3684 (månadsresultat) (pre 1994 0.3684)
-0.8798 (årsomräknat) (pre 1994 -0.8798)

Det som är ändrat är att vi tagit bort additionen av procentsatserna eftersom den endast har någon relevans när man kör 1 enhet av något, tex index. Istället visar nu Effektivt resultat både summan av avkastningen i kronor samt den procentuella värdeförändringen av kontot vilket stämmer:

Effektivt Resultat: 1.7118% - Slutsaldo kontot: 101711.80

Avkastning 1711.80 kr 0.62% på 270 affärer under 9924:50:57 tim


Procentsatsen efter kronor i "Avkastning" är ett genomsnittsvärde per affär, beräknat på varje affärs insats i förhållande till kontovärdet just vid det tillfället.