Smart Beta Portfolio

[Christer]

Hej! Är det någon som har simulerat (eller kört ett tag) Smart Beta på samtliga 30 aktierna i OMXS30? Vore intressant att jämföra denna utveckling gentemot index. (Jag känner till att både urvalet av ingående aktier samt viktningen ändras över tid så det är ju lite svårt att göra en helt korrekt och 100% jämförbar analys.)

[Henric]

Nej. Intressant om någon provat och kan svara.

Bara lite tankar och frågor. Korrelationen är större än mellan olika tillgångar. Hävstången skulle kunna bli enorm om det inte finns en begränsning av antalet aktier och/eller minskar insatsen. Det behövs kanske en metod för att ranka om många aktier skulle trigga samtidigt. Även effekter av utdelningar kan påverka.

Edit:
Måste även ändra pris- och antalscripten. Lämpligt courtage?

[Christer]

Nej. Intressant om någon provat och kan svara.

Bara lite tankar och frågor. Korrelationen är större än mellan olika tillgångar. Hävstången skulle kunna bli enorm om det inte finns en begränsning av antalet aktier och/eller minskar insatsen. Det behövs kanske en metod för att ranka om många aktier skulle trigga samtidigt. Även effekter av utdelningar kan påverka.

Helt korrekta synpunkter! Kanske kan man, för enkelhetens skull, sätta varje akties viktning/gearing till 1/30 av portföljvärdet, alternativt 1/30x2.

Ett annat alternativ vore att justera Smart Beta så att den sänker kraven en smula för att ligga i position och alltså ligger i position oftare. Men i så fall talar vi om en helt omarbetad Smart Beta...

[Henric]

Ja, man får nog mäta upp någon genomsnittlig och max exponering. Sedan prova sig fram till lämpliga exponeringar.

[Rikard Autostock]

Testade lite snabbt på 2012-2016 och fick +1,28% i genomsnitt per trade/aktie, visserligen bara med 0,075% courtage, (glömde ställa om). Verkar fungera ändå, även om det blir större drawdown när man kör enbart aktier eftersom de tenderar att korrelera rätt mycket. Skulle gissa att man får lite bättre med MidCap kanske.

Lade hävstång 0,1 per aktie och eftersom det inte finns någon begränsning i standardscripten för Smart Beta hur många positioner som kan tas har jag lagt till ett script i extra kolumn som mäter öppna positioner dividerat med kontovärdet, och högsta nivån inträffar i september 2015 då det totalt fanns öppna positioner motsvarande 3,04 ggr kontot i marknaden.

Max Result Drawdown 26.9838 %
Sharpekvot 0.2148 (månadsresultat) (pre 1994 0.2148)
-0.9276 (årsomräknat) (pre 1994 -0.9276)
Effektivt Resultat: 103.5680% - Slutsaldo kontot: -71473.06

Avkastning 51784.02 kr 1.28% på 524 affärer under 6053:06:52 tim
Av dessa blankat 0 st med avkastning 0.00 kr 0.00%
Innehav 367 st med vinst 143896.83 kr 5.18%
Innehav 157 st med förlust -92112.80 kr -7.18%
Blankning 0 st med vinst 0.00 kr 0.00%
Blankning 0 st med förlust 0.00 kr 0.00%

Courtage 0.08% Min 0.00

PS. Körde även 2017-nu och får 0,69% genomsnittsvinst, totalt +23,7%. Kurvan enligt diagrammet till höger.

[Rikard Autostock]

Här är en körning på 30 MidCap-aktier, det blir helt klart vassare. Den gick att köra i ett svep också eftersom databaserna är mindre pga glesare handel.

Max Result Drawdown 11.2329 %
Sharpekvot 0.4548 (månadsresultat) (pre 1994 0.4548)
-0.7383 (årsomräknat) (pre 1994 -0.7383)
Effektivt Resultat: 848.5699% - Slutsaldo kontot: -310039.61

Avkastning 424284.96 kr 2.25% på 918 affärer under 10231:01:12 tim
Av dessa blankat 0 st med avkastning 0.00 kr 0.00%
Innehav 633 st med vinst 945763.88 kr 7.50%
Innehav 285 st med förlust -521478.94 kr -8.30%
Blankning 0 st med vinst 0.00 kr 0.00%
Blankning 0 st med förlust 0.00 kr 0.00%

Courtage 0.08% Min 0.00


Out of sample-test på 30 andra MidCap-aktier ger liknande resultat, så det håller helt klart ihop: (bilden till höger)

Max Result Drawdown 10.6513 %
Sharpekvot 0.3570 (månadsresultat) (pre 1994 0.3570)
-0.0336 (årsomräknat) (pre 1994 -0.0336)
Effektivt Resultat: 766.2637% - Slutsaldo kontot: -280776.20

Avkastning 383131.85 kr 2.06% på 922 affärer under 10639:40:52 tim
Av dessa blankat 0 st med avkastning 0.00 kr 0.00%
Innehav 638 st med vinst 997040.63 kr 7.99%
Innehav 284 st med förlust -613908.81 kr -10.10%
Blankning 0 st med vinst 0.00 kr 0.00%
Blankning 0 st med förlust 0.00 kr 0.00%

Courtage 0.08% Min 0.00

[Henric]

Jag kör inte själv minifutures. Finns det tillräckligt utbud för att köra minisar på midcap?Annars går det bara att handla x1, utan att beakta belåning. Vet ej ränta och belångingsgrader på midcap. Midcap har väl sämst survivorship. Oavsett gillar jag själv att köra med häv x1 och tar beslut om häv senare då draw down, mm har beaktats.

Körning på largecap, ca 85 aktier. Varje år simulerat för sig med de aktier som faktiskt ingick i index i början av året. Exit tas sista handelsdagen på året. Draw down beräknat EOD varje jag. Köp- och säljkurs, Courtage 0.1%. Positionsstorlek 7,5% av depåvärdet. Först till kvarn och hävstång x1. Draw down i parantes.

Helt ok för att vara "out of the box", men jag själv skulle inte köra utan några modifieringar för handel med aktier.

2015 +4% (-19%)
2016 +17% (-9%)
2017 +16% (-8%)
2018 -10% (-16%)
2019 +19% (-9%)

[Rikard Autostock]

Det finns inga minis till MidCap, men det går fint att handla aktierna på testkonto med valfri hävstång och replikera till skarpt konto med ETP Link precis som vanligt. Helt klart kan man lägga in en begränsning mot för högt antal öppna positioner, men samtidigt borde säkerheten öka om man sprider ut fler mindre positioner på fler aktier. Alla bolag konkar ju knappast samtidigt osv.

[Henric]

Absolut. Det tror jag på. Det borde finnas någon magisk gräns som nog även beror på hur många aktier som finns i underlaget.

Edit: Finns allt för många positioner närmar man sig index.
Edit: Jag körde 2019 med allokering 4%. Vinsten ökade från 19 till 26%(-8%) med häv x1. 2019 var i och för sig speciellt och enkelt. Ska även testa de andra åren.
Edit: Det blev ungefär samma slutresultat medan de olika årsvkastningarna ändrades. Högsta DD 4% lägre. Hittills något bättre att sprida riskerna. Det blir lite klurigt. Om man minska allokeringen får fler positioner plats. Det ökar diversifieringen och ökar även spridningen i tid. Samtidigt kan det innebära en lägre totalallokering om inte tillräckligt många aktier triggar. Ändrar man villkoren och gör det lättare för entry kommer genomsnittsallokeringen öka. Samtidigt kommer nog DD med automatik att öka. Kanske vollajusterat position kan förbättra?

[boha]

En fråga till säljvillkoren i Smart Beta - tolkar jag rätt att den bara säljer när RSI villkoret är uppfyllt strax innan stängning? Om den är uppfylld under dagen har ingen betydelse om värdet hinner att dyka igen?

[Rikard Autostock]

Precis! Simulering ger sämre totalresultat om man släpper signalen när som helst på dagen.

[boha]

Andra som fick long på USDJPY den 26:e februari?

[Rikard Autostock]

Inte här i alla fall, så här ser mitt chart ut.

[boha]

Skumt, simulering på annan pc ger inte heller signal då, men på just den här vps:en får jag även signal i simulering. Kan du se om det är ett gränsfall i villkoren för smartbeta?
Det var visserligen en av dagarna med störningar på NN men tycker inte omedelbart jag kan se stora avbrott i diagrammet.

[Rikard Autostock]

Det kan skilja ibland, men inte lika ofta på dagsstapelstrategier. Smart Beta använder ju ADX också så kolla att du hade komplett dagsdata i diagrammet helst några månader bakåt.